Il-provvista u d-domanda li qed jiffaċċjaw prezzijiet tal-azzar li ma jaqblux huma mistennija li jesperjenzaw rawnd ta' żieda

Matul il-vaganzi tal-Festival tar-Rebbiegħa, il-komoditajiet internazzjonali rappreżentati miż-żejt mhux raffinat u r-ram ta’ Londra wrew prestazzjoni ġenerali b’saħħitha, filwaqt li d-dejta tat-turiżmu domestiku u tal-box office tal-films uriet ukoll prestazzjoni b’saħħitha, u wasslet lis-suq biex iżomm aspettattivi ottimisti għall-prezzijiet spot domestiċi tal-azzar wara l-vaganzi. Fit-18 ta’ Frar, is-suq spot tal-azzar fetaħ tajjeb kif skedat, iżda l-futures tar-rebar u l-coil irrumblat bis-sħana wrew xejra ta’ ftuħ għoli u għeluq baxx fl-ewwel jum ta’ negozju wara l-vaganzi. Fl-aħħar, il-kuntratti ewlenin tar-rebar u l-coil irrumblat bis-sħana għalqu b’1.07% u 0.88% ’l isfel rispettivament, b’amplitudnijiet intraday li jaqbżu t-2%. Għad-dgħufija mhux mistennija tal-futures tal-azzar wara l-vaganzi, l-awtur jemmen li r-raġunijiet ewlenin jistgħu jkunu dovuti għaż-żewġ punti li ġejjin:

Il-momentum tar-rimonta tas-suq tal-ishma ddgħajjef

Meta nħarsu lura lejn is-suq mill-bidu tas-sena, kemm ir-rebar kif ukoll l-ishma A huma żewġ tipi ta’ assi li ġew affettwati ħafna minn fatturi makroekonomiċi. Ix-xejriet tal-prezzijiet tat-tnejn jirriflettu korrelazzjoni qawwija, u l-ishma A jokkupaw b’mod ċar pożizzjoni dominanti. Mill-bidu tas-sena sal-bidu ta’ Frar, ix-Shanghai Composite Index kompla jaġġusta, u l-futures tar-rebar segwew l-eżempju, iżda l-kobor kien ħafna iżgħar mis-suq tal-ishma. Minn meta x-Shanghai Composite Index laħaq il-qiegħ fil-5 ta’ Frar, is-suq tar-rebar ukoll stabbilizza ruħu u rkupra, b’rebound iżgħar mis-suq tal-ishma. Mill-5 ta’ Frar sad-19 ta’ Frar, ix-Shanghai Composite Index żdied b’total ta’ 275 punt, u wara rebound mgħaġġel fi żminijiet riċenti, avviċina l-linja tal-livell ta’ pressjoni qawwija ta’ 60 jum. Ir-reżistenza biex ikompli jinkiser fi żmien qasir żdiedet. F’dan il-kuntest, il-futures tal-azzar komplew jiddgħajfu bil-momentum tal-ishma A, u l-ordnijiet qosra li kienu tnaqqsu u ħarġu qabel il-vaganza żdiedu, u dan wassal biex is-suq idur minn żieda għal tnaqqis.

Il-provvista u d-domanda jinsabu fi stadju doppju ta' dgħufija

Bħalissa, il-konsum tal-azzar għadu barra mill-istaġun, u bl-impatt tal-vaganzi tal-Festival tar-Rebbiegħa, id-domanda għall-azzar għadha fl-aktar punt baxx tagħha din is-sena. Abbażi tal-esperjenza tal-passat, l-inventarju totali tal-azzar se jkompli jakkumula staġjonalment fl-4-5 ġimgħat li ġejjin. Għalkemm l-inventarju attwali ta' coils irrumblati bis-sħana u rebar huwa relattivament baxx mill-perspettiva tal-kalendarju Gregorjan, jekk jitqies il-fattur tal-Festival tar-Rebbiegħa, jiġifieri, mill-perspettiva tal-kalendarju lunari, l-aħħar inventarju totali ta' rebar mistħarreġ u magħdud huwa ta' 10.5672 miljun tunnellata, żieda ta' kważi 9.93% meta mqabbel mal-istess perjodu tas-sena l-oħra. Il-pressjoni fuq l-inventarju tal-coils irrumblati bis-sħana hija kemxejn iżgħar, bl-aħħar inventarju totali ta' 3.885 miljun tunnellata, żieda ta' 5.85% sena wara sena. Qabel ma d-domanda tinbeda verament u l-inventarju jitnaqqas, inventarju għoli ta' azzar jista' jfixkel iż-żidiet fil-prezzijiet. Mis-snin ta' qabel, iż-żieda fil-prezzijiet tal-azzar wara l-Festival tar-Rebbiegħa ġeneralment hija mmexxija minn aspettattivi makro aktar milli minn fundamentali, u huwa mistenni li din is-sena mhux se tkun eċċezzjoni.

Għalkemm il-futures tal-azzar ma kisbux bidu tajjeb fl-ewwel jum ta' negozju wara l-vaganza, l-awtur għadu jżomm attitudni kemxejn ottimista lejn ix-xejra tal-prezz tal-azzar, speċjalment ir-rebar, fl-istadju aktar tard. Fil-livell makro, fil-kuntest attwali ta' pressjoni ġenerali fuq it-tkabbir ekonomiku, is-suq għandu aspettattivi qawwija għall-implimentazzjoni ta' politiki makroekonomiċi. Fi żmien qasir, b'prinċipji fundamentali relattivament ċatti, l-aspettattivi qawwija huma mistennija li jsiru l-loġika ewlenija tal-kummerċ tas-suq. Min-naħa tal-provvista u d-domanda, il-provvista u d-domanda tal-azzar se jirkupraw gradwalment wara l-vaganza, u għandha tingħata attenzjoni lill-veloċità ta' rkupru tal-provvista u d-domanda rispettivament. Id-differenza bejn it-tnejn tista' ssir il-fokus tal-logħba twila u qasira tas-suq fil-futur. Mill-perspettiva tal-kalendarju lunari, il-produzzjoni attwali ta' kull ġimgħa tar-rebar hija 15.44% inqas mill-istess perjodu tas-sena l-oħra, u l-produzzjoni ta' kull ġimgħa ta' coils irrumblati bis-sħana hija 3.28% ogħla mill-istess perjodu tas-sena l-oħra. Skont il-kalkoli, il-marġni ta' profitt attwali tar-rebar u l-coils irrumblati bis-sħana prodotti mill-proċess tad-direttur tal-impjant tal-azzar